晨会观点速递：美联储开始转向，最早3月可能开启本轮降息周期

12月14日，大盘全天低开低走，三大指数均跌超1%，沪指再度失守3000点，截至收盘，沪指跌1.15%，深成指跌1.54%，创业板指跌1.66%。沪深两市成交7686亿元，较上个交易日缩量189亿元。北向资金全天净卖出95.9亿元。

在今日的晨会上，机构纷纷发表观点。

中金：12月FOMC落幕，美联储开始转向

中金公司研报表示，相比已经成为既定事实的加息结束，市场更关心的是何时降息，毕竟市场已经开始提前交易明年3月开始总计降息5次了。在这一点上，此次美联储姿态比我们预想的更“鸽”，不仅点阵图暗示可能2024年有三次降息，而且相比两周前鲍威尔认为讨论降息依然不成熟（premature），此次表示降息讨论“逐步进入视野”（begins to come into view）也有明显变化。市场一度担心此前抢跑过多，会被美联储“敲打”，但结果反而是美联储向市场“靠拢”。

华泰证券：预计联储最早3月可能开启本轮降息周期

华泰证券点评12月FOMC决议称，联储释放了降息信号，若增长继续降温、就业市场继续放缓、通胀维持偏弱态势，预计联储降息时点将早于我们的预测，最早3月开启降息周期。本次会议联储释放了更加明确的结束加息周期信号，且讨论了降息时点问题，释放出降息的信号。四季度美国增长持续降温，11月美国(剔除罢工影响)新增非农就业延续放缓态势，11月通胀虽然有所反弹但不具有持续性。往前看，联储从此前“需要数据说服其降息”的立场，慢慢转变到“只要数据允许就降息”，若增长、就业、通胀维持当前趋势，联储可能开启降息周期，避免高利率持续加大经济衰退风险，我们预计联储最早3月可能开启本轮降息周期。

中信证券：特斯拉Optimus-Gen2发布，方案迭代更新

中信证券研报表示，2023年12月13日，特斯拉通过视频方式发布了人形机器人Optimus的更新版本Optimus-Gen2，使用了自研设计的执行器和传感器，更新了最新的外观涂装，展现了较强的运动控制能力，包括行走速度提升、深蹲起、双指捏鸡蛋等。视频展现了零部件方案的迭代更新，我们认为该视频发布位于此前市场预期的行走测试时间段，并且与此前特斯拉官网披露的总装工程师和夜班测试工程师的招聘公告契合，表明其人形机器人稳步推进，有望在明年AI Day及投资者交流日发布更为成熟的更新版本。特斯拉视频表明其对人形机器人发展较为乐观，我们认为龙头厂商将加速人形机器人的产业化，国内人形机器人及零部件厂商加速发展可期，产业化落地稳步推进，我们关注新方案变化下的主要零部件厂商，并建议重点关注核心产业链的相关环节及公司。

中信建投：人形机器人未来空间不逊3C、新能源汽车

中信建投认为，近日，特斯拉发布2023年12月最新版本(Gen-2)的Optimus，人形机器人行业不断有重量级玩家进入，特斯拉是行业“鲶鱼”，促进产品快速迭代与商业化落地；人形机器人应用场景广泛，包括工业、商业、民用、特种甚至外太空，是工业机器人与其他自动化设备的有力补充；未来人形机器人全球规模可达数万亿级别，不逊色于3C、新能源汽车；产业链将迎来极大放量，同时伴随价格下行。

方正证券：AI技术持续推进内容创作 看好国企公司率先探索

方正证券研报认为，AI技术持续推进，为内容创作带来了新的可能性，而国企作为文化类企业的重要组成部分，在文化推广方面有突出地位，看好相关公司的率先探索，特别是出版教育、影视、广电等内容产业的国企值得关注。在AI赋能教育的新背景下，建议关注出版教育优质国企国新文化、城市传媒，其他优质公司如南方传媒、皖新传媒、中南传媒、凤凰传媒。国企公司牌照齐全，内容规范度高，引导文化内容创作方向，建议关注质地优秀、具备独特优势的相关影视内容、广电公司，如上海电影、海看股份，其他优质公司如中视传媒，浙文影业。

国金证券：白酒行业基本面持续改善

国金证券研报指出，白酒行业基本面持续改善，估值回落至低位，静待催化。全年表现彰显韧性，下半年有两次反弹行情但幅度较弱。上市龙头酒企报表业绩增速稳健，但是市场更关注批价、库存和长期增速预期。由于渠道库存压力仍在，批价低迷，宏观数据有所承压，因此表现为下半年的两次反弹幅度较弱。预计2024年有四大因素支撑白酒板块行情：1）发展重回正轨。疫情影响结束，淡旺季节奏回归正常，茅台提价释放改革信号，龙头分红率提升；2）估值低位。目前板块估值已经回落至近10年低位。3）长期发展逻辑不变。消费升级和分化的大趋势不变，稳健的公司依然稳健；4）宏观经济复苏。积极的信号在累积，情绪的逆转可能在一念之间。

来源：读创财经