本周重磅！全球关注！

本周，全球投资者将迎来美联储、英国、日本、瑞士等近10家央行的议息会议。其中，日本央行将极有可能结束长达8年的负利率政策。而美联储和英国央行则大概率保持利率水平不变。

日本央行有望结束负利率

众多央行中，日本央行最有可能改变利率政策，主要原因之一是日本工会总联合会15日公布的今年春季劳资谈判（春斗）的平均涨薪率为5.28%，升至近33年来高位。而日本央行在判断是否要取消负利率政策时，一直将春季劳资谈判视为“一大重点”。因为要持续、平稳地实现2%物价涨幅目标，就必须提高工资。

2023年4月，日本央行在植田和男行长上任后立即召开的货币政策会议上发表声明，明确表示“将以伴随工资上涨的形式”实现2%的物价涨幅目标。

大和证券分析师岩下真理认为，企业大幅加薪给了日本央行修正负利率政策足够理由。

2016年2月，日本央行开始实行负利率政策：为了摆脱通货紧缩和扭转日元升值势头，对金融机构存入央行的部分活期存款采用-0.1%的利率。如果取消负利率，那将是日本央行自2007年2月以来首次加息。

此外，日本经济新闻报道称，日本央行将保留其债券购买机制，以控制利率的突然上升，避免市场陷入动荡。即使利率没有上升，日本央行也将继续购买一定数量的政府债券，以表明它将维持宽松的金融环境。日本央行内部有一种观点认为，如果进一步减少政府债券购买量，可能会与行长植田和男表示的宽松政策将在负利率取消后维持一段时间的言论相矛盾。

美联储大概率按兵不动

本周美联储将迎来年内第二次议息会议，市场普遍预期利率将保持不变。但外界将仔细审查任何暗示何时开始降息的评论。联邦基金利率期货显示，投资者正在为7月份的降息充分定价，6月行动的可能性有所降温。

而上周美国公布的多个经济数据也不支撑美联储有所行动。

上周二公布的数据显示，美国2月CPI同比上涨3.2%，高于市场预期的3.1%和前值3.1%；环比上涨0.4%，与市场预期的0.4%一致，高于前值0.3%。剔除食品和能源的美国2月核心CPI同比上涨3.8%，高于市场预期的3.7%，但较前值3.9%略有下降；环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%，与前值持平。

上周四公布的数据则显示，美国2月PPI同比上涨1.6%，为2023年9月以来的最大涨幅，明显超出市场预期的1.1%以及前值0.9%；环比涨幅为0.6%，同样高于市场预期的0.3%。从分项看，燃料和食品价格上涨是推动美国2月PPI超预期上行的最主要推手，体现出美国通胀的黏性。

事实上，美联储主席鲍威尔一周前出席美国国会听证会的时候，就已经重申过，他预计利率今年将开始下调，但还没有做好准备说明何时下调。

他说：“在考虑对政策利率的目标范围作出任何调整的过程中，我们将仔细评估最新数据、变化的前景和风险平衡。在更加确信通胀正朝着2%持续前进之前，(联邦公开市场)委员会不认为下调目标范围是适当的做法。”

在与众议院金融机构委员会成员的问答阶段，鲍威尔表示，在调整利率前，他需要“查看更多的数据”。

他说：“我们认为，因为经济和劳动力市场强劲以及我们已取得的进展，我们可以怀着更大的信心、谨慎和考虑周全地走向这一步。等我们有了这样的信心，预计我们会在今年某个时候这样做。然后我们就可以开始减少对我们政策的限制。”

英国央行对通胀谨慎乐观

英国央行将于3月21日公布利率决议和会议纪要。市场普遍预计，该央行将不会对利率进行调整。但随着其他央行准备自新冠疫情以来首次削减借贷成本，通胀率逐渐接近2%的目标，英国央行已开始评估其高利率政策。

在二月份的议息会议上，由9人组成的货币政策委员会中，6人支持维持利率不变，2人赞成加息，1人建议降息。

在英国央行议息会议召开前，英国国家统计署将公布2月份的物价数据。根该机构此前公布的数据显示，英国1月消费者价格指数（CPI）同比上涨0.4%，环比下降0.6%。

分析师表示，尽管周三公布的通胀数据可能会引发英国央行对政策的重新思考，但周四的会议预计将再次出现6-2-1的投票结果，连续第五次维持利率不变。

上周，英国央行行长贝利发表了谨慎乐观的言论，称通胀预期似乎已得到控制，对物价-工资螺旋上升的担忧正在缓解。但这名行长没有表现出将银行利率从5.25%的16年高点下调的紧迫性，他表示劳动力市场数据的问题让他不确定失业率会如何变化，并且，他还提到了地缘政治风险。

“这就是为什么考虑关于政策必须有多限制，以及限制多长时间的问题是如此重要。”贝利周二表示。